我国铁合金在线铁合金任务最具商业价值的专业门户网站 > 券商策略:政策微调释放积极信号 情绪修复式反弹继续

券商策略:政策微调释放积极信号 情绪修复式反弹继续

2018-07-30
分享到:
【导读】《券商策略:政策微调释放积极信号 情绪修复式反弹继续》,欢迎阅读。

券商策略:政策微调释放积极信号 情绪修复式反弹继续

  陈欧简介:陈欧,1983年2月4日出生于四川德阳,中国企业家。16岁留学新加坡就读南洋理工大学,大学期间曾成功创办在线游戏平台GG-Game,26岁获得美国斯坦福大学MBA学位,27岁创立聚美优品,29岁荣登福布斯创业者榜。陈欧为公司拍摄的“我为自己代言”系列广告大片引起80后、90后强烈共鸣,在新浪微博掀起“陈欧体”模仿热潮。

  公司致力于为企业中高层管理人员、企事业发展研究部门人员、风险投资机构、投行及咨询行业人士、投资专家等提供各行业丰富翔实的市场研究资料和商业竞争情报;为国内外的行业企业、研究机构、社会团体和政府部门提供专业的行业市场研究、商业分析、投资咨询、市场战略咨询等服务。目前,中研普华已经为上万家客户()包括政府机构、银行业、世界500强企业、研究所、行业协会、咨询公司、集团公司和各类投资公司在内的单位提供了专业的产业研究报告、项目投资咨询及竞争情报研究服务,并得到客户的广泛认可;为大量企业进行了上市导向战略规划,同时也为境内外上百家上市企业进行财务辅导、行业细分领域研究和募投方案的设计,并协助其顺利上市;协助多家证券公司开展IPO咨询业务。我们坚信中国的企业应该得到货真价实的、一流的资讯服务,在此中研普华研究中心郑重承诺,为您提供超值的服务!中研普华的管理咨询服务集合了行业内专家团队的智慧,磨合了多年实践经验和理论研究大碰撞的智慧结晶。我们的研究报告已经帮助了众多企业找到了真正的商业发展机遇和可持续发展战略,我们坚信您也将从我们的产品与服务中获得有价值和指导意义的商业智慧!了解中研普华实力:中研普华咨询业务:公司介绍中研普华集团是中国领先的产业研究专业机构,拥有十余年的投资银行、企业IPO上市咨询一体化服务、行业调研、细分市场研究及募投项目运作经验。

  这一研究结果13日发表在英国《自然·通讯》杂志上。

  政策建议    现有煤电机组完成超低排放改造有助于减少大气污染物排放,并实现2020年前电力行业大气污染物减少60%的目标。但这种“超低排放”改造不应只停留在前端的设备升级改造和验收,后端的监督管理措施也应配套建立起来。因此建议:  1、建立配套的监管体系:对于领取“超低排放”电价补贴却未达到超低排放标准的电厂,应明确整改和惩罚措施,以督促完成改造和环保验收后的燃煤电厂能够长期维持“超低排放”标准。  2、将大气污染物的排放量纳入到扣除环保电价和实施惩罚性措施的考量范围之内,以杜绝“短时间内排放大量污染物”的现象。

  此前,网约车平台多以“轻资产”着称,Uber更是以每座城市的人少业务多着称。细则落地后,这种“轻资产”模式显然难以为继。

  谁知成绩出来后,老师发信息给她,说晓欣只考了243分。“他们(校方)说是我女儿的错,意思是女儿笨,你说听了心里怎么不气愤。”谢女士说,女儿当时补习一共花了万元,是分两次付款的。

    从的角度来看,两项新规缓和了金融机构的资本金压力,对金融体系去杠杆的节奏和力度也有所控制。 在这种条件下,LM曲线开始具备有效移动的条件,虽然实际效果还有待观察,但我们预期市场将迎来小幅反弹。 由于去杠杆的大方向并不发生变化,因此利率债仍然占优于所有品种,大类资产方面维持债券股票商品的判断。 两项规定缓和了金融系统的资本金压力,我们预期市场会在金融板块的带动下迎来一轮反弹。

从行业配置方面,我们建议投资者坚守消费和创新板块,关注金融板块超跌反弹的机会。     近期,新规、资管新规补充规定相继落地,此前压制A股的重要靴子落地。 整体而言,上述规章较此前资管新规的方向一致,大的框架并未明显改变。 但是,执行力度和细则有所放松,有助于修复过度被悲观的预期,信用环境也有望逐步恢复。 与此前的定向降准、MLF扩大担保品及增加MLF额度等一系列政策调整一起,显示货币政策逐步转为平稳。

我们仍然推荐景气修复的///半导体等科技板块,同时金融政策转为平稳有助于对金融板块情绪修复,利好大银行大保险大。     此次一行两会对于资管新规实施细则的公布,明显在操作层面上进行了柔性化处理,最大程度地放缓了对于老资管产品的处理要求。 这是政策在国内外宏观环境现状和去杠杆目标之间的一个折衷,在短期内明显有利于缓解市场的焦虑情绪,有助于实现市场的阶段性反弹。

而其中长期的效果,则要看资管新规的实施最终是否能够实现打破刚性兑付、降低金融杠杆率的目标。

市场反弹阶段,建议关注两个方向。 其一是整体行业空间大,业绩具有可持续增长基础的行业。 其二是业绩超预期,具有持续高增长基础的个股。     对于近期的投资策略我们认为中报盈利向上,同时前期受到紧信用悲观预期过度挫杀的部分金融以及周期板块例如银行、化工近期值得关注;而以智能制造、计算机为代表的成长行业作为未来扩大内需的和经济动能的新方向,后续反弹空间可期。     对于整体而言,金融政策释放了积极信号是毋庸置疑的。

标准化资产的权益市场将受益于金融监管调整的政策导向、流动性修复的释放以及市场风险偏好的提振。 在投资建议上,一方面,流动性和风险偏好的修复有助于成长板块的反弹,建议关注经济转型方向的板块;另一方面,直接受益政策调整的金融板块也具备估值修复空间。

    后市操作,之前曾经说过,中美贸易摩擦、降杠杆、市场这三个困扰股市的因素,只要有一个发生转变,股市就会迎来反弹和大涨。 现在,降杠杆出现了转机,主要是对股市未来资金面形成一定的边际宽松预期。

其次是缓解了银行、券商、保险等金融机构之间流动性危机,尤其是对理财业务比较活跃的银行,比如利好招商、平安、兴业等股份制银行和地方。

    短期市场风险偏好大幅走升,已在快速纳入政策面微调的乐观预期,因此市场的后续走势依然有赖于政策面组合拳的持续性和有效性,建议高度关注7月末的政治局会议进一步定调政策调整的方向。

伴随着政策拐点逐步确认,我们可以更加乐观,逐步增加仓位,参与反弹。

建议关注以下两个方向:(1)前期超调、资管新规细则落地后直接受益于预期改善的银行、非银、地产板块;(2)对流动性更为敏感的、反弹的弹性更大的优质、科技成长股,但也要同时重视对股票质地、公司基本面和成长能力的考量。

    货币政策前期已有松动,但受制于财政政策的收紧以及金融严监管的延续,整个社会融资条件并没有改善,可以预见,未来市场的催化剂需要密切关注财政政策的转向和金融监管节奏的放缓,主要体现在财政支出上升(政府融资的上升、基建的反弹),表外融资的适当回暖(信托和委托贷款增速触底回升)。

资管新规执行层面靴子落地释放了金融监管边际放松的意图,短期对于市场形成利好性刺激,市场对于反弹存在预期,然而财政政策能否配合转向积极以及外部风险的影响依旧是后续市场重要的关注点。

    持续看好大创新:持续看好业绩和政策双轮驱动下的大创新,当前重点推荐:机械(细分子行业的核心龙头)、电子(长期方向确定)、计算机龙头、(创新药)。 短期看好的情绪修复:仓位与估值双低,受益于最新出台的理财新规细则。

底线思维下,消费股凸显防御性。 1、免疫金融去杠杆(包括信用风险),现金流好;2、免疫中美贸易战,来自内需拉动;3、免疫经济下行,消费比其他行业受宏观波动影响更小。

周期品中建议关注化业。

关注需求稳定,供给收缩且受益于油价上行的细分领域龙头。 主题投资:建议关注后续存在一定事件催化预期的乡村振兴、海南板块。

    在宽货币(空间受制约)以及紧信用(缓和但时间长)的条件下,A股仍处于构筑中期底部区域阶段,耐心观察宽货币向宽信用传导的顺畅程度,如社融增速下行斜率走平、低评级信用债成交量上行且收益率向下等,中报盈利预期向好、前期受信用紧缩悲观预期影响而低配的周期板块龙头可迎来估值修复(银行//化工);成长挖掘α(计算机/装备/传媒);在市场消化仓位过程中逢低配置全球估值横向比较依然合理低估的龙头(旅游/零售);主题投资关注自主可控(军工)、促开放()、扩内需(乡村振兴)。 仍需注意中美贸易摩擦带来的短期情绪冲击。

    我们认为,短期市场受政策调整影响市场情绪会有所恢复,建议关注受新规影响较大的金融板块。

基于对经济下行确认,结构分化中新经济在政策支持下占优,我们建议继续关注科技成长领域;同时,去杠杆大趋势未变,建议关注受益于环保限产景气度较高的和需求改善的火电行业。

我国铁合金在线铁合金任务最具商业价值的专业门户网站 收藏我

编辑:佚名

所属机构:我国铁合金在线铁合金任务最具商业价值的专业门户网站股份有限公司

文章编号:12060100 验证

Copyright ? 2018 www.hohosoftware.com Inc. All Rights Reserved

Copyright 2008-2018 我国铁合金在线铁合金任务最具商业价值的专业门户网站 版权所有